财经 股票 个股 基金 市场 行情 数据 商业 期货 观点 外汇 公司 基金 银行 保险 债券 证券 大盘 论坛 股玩 黄金 全球
百家财富网
首页 股票 港股 美股 基金 期货 创业板 三板 大盘 交易 私募 个股 精华 专题 论坛 股玩
首页 > >正文

志邦厨柜高新资质存疑

日期:   2016/3/28   新闻来源:东方财富
【志邦厨柜高新资质存疑】3月18日,志邦厨柜股份有限公司(下称“志邦厨柜”)发布首次公开发行股份招股说明书,拟募集资金8.5亿元,用于年产20万套整体厨柜建设项目、年产12万套定制衣柜建设项目、信息化系统建设项目、品牌推广项目和补充流动资金项目。

  3月18日,志邦厨柜股份有限公司(下称“志邦厨柜”)发布首次公开发行股份招股说明书,拟募集资金8.5亿元,用于年产20万套整体厨柜建设项目、年产12万套定制衣柜建设项目、信息化系统建设项目、品牌推广项目和补充流动资金项目。

  志邦厨柜主营业务为整体厨柜、定制衣柜等定制家具产品的设计、研发、生产、销售和安装服务,目前拥有美厨、名仕、御庭、维也纳和凡尔赛五大产品系列,在整体厨柜形成一定市场规模后,2015年开始展开定制衣柜业务;其销售主要通过经销商专营店的渠道。

  应收账款暴涨

  招股书显示,由于定制家具行业市场前景广阔,毛利率水平相对较高,一些传统的家居制造企业、部分具有关联性的电器企业向定制家具行业渗透,市场竞争进一步加剧,可能导致行业平均利润率的下滑,从而对公司的生产经营带来不利影响。

  2013-2015年,志邦厨柜的营业收入分别为9.70亿元、10.50亿元和11.88亿元,扣非后净利润分别为4548.70万元、1.31亿元和1.25亿元。2014年和2015年,志邦厨柜营收同比增长率分别为8.27%和13.21%,净利润增长率分别为187.04%和-4.18%。可见,在经过2014年暴增后,2015年其盈利水平开始出现下滑。

  2015年,在增收不增利的同时,志邦厨柜的应收账款也出现大幅增长。2013-2015年,志邦厨柜的应收账款分别为4335.70万元、5350.29万元和1.01亿元,2014年和2015年的同比增长率分别为23.39%和88.79%,占营收的比例分别为4.47%、5.10%和8.50%。应收账款增速远高于营收,且占营收比显著提高。

  通过经销商专卖店是公司最主要的销售渠道,2013-2015年,该渠道分别实现营业收入5.80亿元、7.65亿元和8.77亿元,占比分别为61.05%、75.11%和76.73%。

  招股书表示,尽管公司与经销商建立了良好稳定的合作关系,但由于经销商数量多、分布散,增加了销售渠道的管理难度,如果有经销商违反合作协议的约定,在价格和售后等方面不按照公司要求经营,会对公司产生不利影响。

  应收账款的大幅增加,也不排除志邦厨柜在行业竞争压力加剧的情况下,放宽经销商回款速度和信用等级的可能。

  高新资质存疑

  招股书表示,在整体厨柜形成一定规模后,公司在2015年开始拓展定制衣柜业务,培育新的增长点,虽然公司的品牌知名度和强大的营销网络建设能力为定制衣柜产品的快速推广创造了有利条件,但若未来公司定制衣柜产品的市场推广达不到预期,则可能对公司定制衣柜产品开拓造成不利影响。

  同时,本次IPO募投项目中包括“年产12万套定制衣柜建设项目”,尽管公司对项目进行了充分可行性论证,但因募集资金投资项目需要一定的建设期和达产期,在项目变化或者市场拓展不理想的情况下,可能导致公司本次募集资金投资项目新增产能不能充分消化,将给公司经营带来不利影响。

  2013-2015年,整体厨柜占志邦厨柜总营收的比例分别为99.99%、99.79%和97.91%,尽管2015年定制衣柜营业收入为2244.44万元,但仅占1.96%,毛利亏损46万元,该募投项目未来的盈利前景并不确定。

  招股书还显示,志邦厨柜2011年被认定为高新技术企业,2014年7月2日通过复审,有效期三年,按照15%的企业所得税税率优惠政策征税。但是,在复审通过后,其研发费用占总营收比突然变脸。

  2013-2015年,志邦厨柜的研发费用分别为5807.65万元、3814.71万元和3939.18万元,占总营收的比例分别为5.99%、3.63%和3.31%。根据规定,高新技术企业研发费用占营业收入之比不得低于4%,志邦厨柜仅在2013年符合该条件,复审通过之后的2014年和2015年,营业收入大幅增加,但研发费用占比却降到了4%之下。未来如果失去高新技术企业资质,必然会对其经营业绩造成不良影响。

  • 相关新闻
分享到:
这一事件影响几何?现在就可以登陆,就这一热门话题热烈讨论
(无需注册,支持匿名直接发帖) 现在讨论
[风险提示] 本网站提供的有关股评、投资分析报告、股市预测文章信息等仅供参考,股市有风险,入市须谨慎!
重要声明:容维公司及其关联机构、雇员对上述信息的来源、准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下,报告中的信息或所表达的意见仅供参考,并不构成证券买卖的出价或征价。本公司及其关联机构、雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的公司所发行的证券并进行交易,还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务等服务。本报告版权归百家财富网所有,未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复印、刊登、发表或引用等。
1、证券市场是风险市场,投资者需谨慎抉择投资事项,所有投资工具均不保证盈利。
2、证券软件系统可为客户提供投资参考,但其缺陷是不能实现百分之百准确,另外软件程序有限,不能把市场所有运行程序及元素包含在内,系统所生成的预测成果及文字说明,多基于对市场内各证券品种历史数据的长期跟踪与系统分析,通过证券品种共同特性得出的大概率结果,所以您在使用时仍要多加考虑各种可能的不利因素。
3、证券软件并不能完全揭示股票、基金、债券及权证等所有证券交易的全部风险及证券市场的全部情形,您在参与以上各种证券交易前务必对此有清醒的认识, 建议您在充分深入地了解证券市场蕴含的各项风险后并谨慎行事,认真考虑是否进行证券交易。
“容维公司承诺提供专业服务,不承诺投资者获取投资收益,也不与投资者约定分享投资收益或分担投资损失。”及“市场有风险,投资需谨慎。”
股市资讯
5G效应持续扩散 PCB板块再掀涨停潮
16家已公布分配预案现金分红成主流
6家券商年内斥资151亿元补血子公司
四川股份制企业上半年业绩“领跑”
年内A股5家公司退市或涉及三大原因
A股退市率提高 需提升股民索赔效率
上半年52家营业部已新晋龙虎榜百强
锚定财富管理券商营业部将负重转型
投资收益成部分公司将增厚业绩利器
多家券商预计自营业务拖累整体业绩
个股点睛
可转债网上中签创今年新高
三重合力助更多外资入A股
传递信心A股港股回购放量
隔四月产业资本首现净增持
六成公司中报业绩预告双增
陕西将发行逾253亿地方债
VC、PE募资难成共识寻突破
第二季度GDP增速达到6.7%
6月货币政策或有放松空间
上半年中国经济数据今公布
央企负债率下降0.3百分点
19家公司 拟募资近30亿元
372只强势股率先站上年线
政策助国内创新药研发提速
股价低迷多家房企回购护盘
新闻点评
一揽子新政正酝酿
降准资金将进场
房地产税有望推出
时隔四个月 产业资本首现净增持!
比亚迪“广告门”背后利益链条揭秘
P2P公司爆雷
雷军强大“朋友圈”重金买入股价涨
两只股票今日摘牌
340家上市公司斥资145亿元实施回购
永泰利空+恶意操纵 中融新大暴跌
四大证券报纸头版头条内容精华摘要
限价令下楼市
四大证券报纸头版头条内容精华摘要
上市公司员工薪酬排行毕业生比比看
产经新闻
广东港口资产整合提速 将围绕两大主体
互联网行业人才吸纳速度放缓
补齐监管短板 非寿险业务准备金管理办
人民币国际化须加强国际协调
金融科技未到衡量投入产出时 提升效能
互金协会:持续开展统计监测和风险预警
优化财政支持普惠金融发展政策
税延养老保险为二级市场带来增量资金
国废收购执行新标准废纸价格回落态势望
制造业高端化提速 高技术产业增速高于
基建投资理性压缩 制造业投资增速连升
国字号油气企业多措并举缓解天然气供应
百家财富简介 | 网站地图 | 友情链接 | 免责条款 | 手机网站 | 容维一角 咨询热线: 0451-82435555 传真:0451-84125555
特别声明:本站所有信息均来自互联网,不保证时效,所有言论及信息不代表本站立场,本站不负任何连带法律责任!
经营许可证编号:黑B2-20160206 百家财富网版权所有 Copyright © 2004-