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十大私募看后市:目前是买便宜货的好时机!底部有7大

日期:   2018/7/3   新闻来源:东方财富

 不知不觉2018年的行情已经过半,在这半年中,市场整体表现乏力,主要指数悉数下跌,市场估值接近历史底部,不少投资者陷入悲观的情绪之中。那么下半年,市场将会走向何处?哪些板块有投资机会?如果我们把目光放得更远一些,目前A股处于一个什么位置呢?
  对此,十家私募纷纷表达了他们的看法。不少认为目前A股的地步特征越来越明显,下跌的空间不大,是买入便宜货的机会。但也有个别私募表示市场中枢在下台阶之后将保持“轮动 震荡”格局,短期不会有趋势性机会。
  中欧瑞博:底部特征越来越明显,下半年聚焦2.7%能带来正收益的公司
  底部特征越来越明显:
  特征一,股价跌破净资产的公司越来越多;
  特征二、大股东质押跌破平仓线的公司数量激增;
  特征三,今年前五月,私募产品有2700个被清盘,7000多个私募产品在6月份净值创出历史新低,行业惨不忍睹;
  特征四、上市公司员工持股计划爆仓,庄股进一步爆仓,股价闪崩;
  特征五、牛市高潮受到热捧的定增产品、新三板基金,亏损惨重无法退出;
  特征六、无论是公募基金还是私募基金的销售均出现断崖式下跌,销售非常困难;
  特征七、各种坏消息一个接一个。
  这些底部特征属于市场拐点的必要条件而非充分条件,但随着这些必要条件的逐步累积增加到一定的阶段,市场就会从量变到质变,拐点也就随之产生了。
  我们的观点很明确,在眼下估值不贵,底部特征越来越明显,越来越多的阶段,对于投资周期能超过一年的中长期价值投资者来说,又到了卖股票短期舒服长期错误,买股票短期难受长期正确的阶段了。
  下半年将聚焦在2.7%最优秀能带来正收益的公司里,耐心种树;静待政策拐点确认的集结号;盯紧美元加息带来的影响,及时做出正确应对。
  泰旸资产:看好业绩稳定、现金流充沛的超级蓝筹
  下半年货币和财政政策将有所放松,有望推动行情回暖。中国一大批新经济公司面临较大的融资压力,在CDR短期难以落地的情况下只能通过海外上市,近期小米等公司的认购热情和估值水平已经开始下降,将给我们带来更好的投资机会。
  下半年继续看好业绩稳定增长、现金流充沛、竞争优势突出的超级蓝筹,同时积极布局行业格局较好的优质成长股,将重点配置品牌消费品、生物医药、互联网等成长性行业的龙头公司。
  磐耀资产董事长辜若飞:七八月份指数区域内止跌反弹,但空间不大
  短期的风险随着市场的下跌已经得到了较大程度的释放,市场对于大部分的利空都有了相对充分的预期。一片悲观的时候往往也是股价的底部区域,但底部形成会是一个复杂的过程,短期阶段性反弹之后或许还会反复震荡,不排除再创新低的可能性。但在系统性风险已经得到较充分释放的背景下,以未来的两三年这种相对长周期的角度看是非常乐观的。
  A股这几年每一次短期的大幅下跌之后,随着短期风险的集中释放都会有一小段赚钱效应比较明显的时期,目前就在接近这个时期,一方面整个二季度指数跌幅较大并且在六月份出现了加速下跌,同时市场对国内外不确定因素充分预期并且逐渐落地,货币政策边际改善,七八月份指数整体会在这个区域止跌反弹,但空间也不会很大,指数稳住就可以去扑捉结构性的机会。
  下半年可以用震荡市的角度去看待,过于悲观或者过于乐观都不可取,便宜只是买入的理由之一并不是决定性因素,我们用基本面的角度去进行选股和市场的判断,但是具体交易层面还是要敬畏市场,趋势还没走好之前要始终保持谨慎之心,不能倒在黎明前。
  深圳万利富达公司董事长胡伟涛:把时间拉长,目前是买便宜货的时机
  投资要回归本源,不要人为地把简单问题复杂化。一个是找好公司,有好的前景;一个是好估值。现在跌下来,很多好公司的估值已经跌两三成,非常有吸引力了。比如说金融的银行、券商,制造业、家电业等板块,很多好的公司的估值在历史的中低位。
  而在这种位置,这些好公司继续的下跌原因,一是前几年涨的比较多,调整一下;但更大原因是因为市场处于整体下跌的恐慌,非理性下跌,超卖的数据也是几年一遇。但也正因为有恐慌,才会有便宜的东西。把眼光看远一些,目前是买便宜货的机会。
  还有人会担心说虽然估值低,公司业绩的持续性不能保证。但从目前数据来看,很多好公司的业绩增长的趋势不会逆转。而且目前很多好公司的估值,已经是在假设业绩很差的情况下打的估值,甚至很多管理层也自己掏钱买入公司股票。
  悟空投资:维持短期乐观判断,行业布局攻守平衡
  前期下跌已经反映了大量的悲观预期,市场持续的被动卖压导致日内反弹常常夭折,市场下跌这种被动卖压是放大器,而一旦反弹,利空抛压也会明显减少。
  行业布局上维持攻守平衡的策略,以消费、金融作为兼具安全边际和时间价值的稳健组合,同时布局效率部分,包括超跌的科技成长、医药、新能源车等。
  世诚投资:市场中枢在下台阶之后将保持“轮动 震荡”格局
  下半年的挑战中加入了极具不确定性的外部因素。判断中美双方将在不远的将来重新回到谈判桌。汇率方面,人民币的阶段性贬值或已接近尾声。亮点中首先是估值水平处于历史上较低。资金面也并非乏善可陈。另外,预测今年全年A股市场公司仍将录得近15%的业绩增长。
  市场在进入下半年之后仍将面临内外交困的不确定性,而业绩、估值、资金面将提供相对安全底线。所以世诚投资判断市场中枢在下了一个台阶之后将保持“轮动 震荡”的格局。
  万博兄弟资产:7月不会有趋势性行情,不要盲目追高
  当前制约A股市场的不确定性风险:债券市场违约风险,短期并没有消除。
  预计7月不会有趋势性行情,大概率会底部震荡行情,部分超跌、基本面良好、高成长的股票可能有短期反弹机会。市场情绪脆弱,短期消息可能会导致市场的超涨和超跌。即使股票市场从基本面和估值角度可能会处于一个合理的价值投资区间,但是由于股票市场受到情绪的影响,不确定情绪会导致股票超跌,也就是跌到了价值区域之内还有会进一步下行的风险。
  森瑞投资:医药生物是少数确定维持较高增长的行业,创新药、消费性医疗为主线
  医药生物是少数确定维持较高增长的行业,无论做防御性配置或进攻性配置均有明显优势。受益于人口老龄化、医疗消费升级、鼓励创新政策等因素,我们认为创新药与消费性医疗能在维持高速增长的同时,受宏观经济增速放缓影响较小,值得重点关注。
  下半年投资逻辑,我们仍坚持看好有长期增长潜力的领域,主要包括创新药与消费性医疗,并选择领域内业绩增长具确定性的细分龙头。
  尚雅投资:市场进一步下行空间有限,大众消费仍值得深入挖掘
  三季度对整个市场保持相对偏乐观的态度。宏观经济具有较强韧性正在被一系列经济数据不断证实,将对市场构成坚实的基本面支撑,同时当前市场整体估值水平已跌破2016年熔断时的位置,基本面远强于2年前。因此判断当前位置市场进一步下行空间有限。
  投资方向,我们认为大众消费仍然值得进一步深入挖掘细分市场的投资机会,同时我们战略性看好科技创新方向,我们判断第三季度食品饮料、计算机、电子等行业将具备超额收益。
  星石投资:轻指数、重个股,抓住结构性投资机会
  今年市场的投资逻辑是:轻指数、重个股,抓住结构性投资机会赚取收益。在宏观驱动不强的背景下,消费、科技、周期三大类别均有结构性投资机会,在投资结构上均衡配置为优。
  星石投资遵循进口替代、互联网 、品牌垄断三个投资主线,从消费、科技、周期三个类别上寻找具有护城河和竞争优势的价值成长股。

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