财经 股票 个股 基金 市场 行情 数据 商业 期货 观点 外汇 公司 基金 银行 保险 债券 证券 大盘 论坛 股玩 黄金 全球
百家财富网
首页 股票 港股 美股 基金 期货 创业板 三板 大盘 交易 私募 个股 精华 专题 论坛 股玩
首页 > >正文

A股估值底渐成共识!但老乡要不要抄底 关键在节奏

日期:   2018/7/6   新闻来源:东方财富

  自A股大盘跌破2800以来,关于A股估值见底的声音渐渐多了起来,众多机构大佬纷纷发声,称A股已经到了估值底部。而有迹象显示,代表聪明钱的外资二季度也入场抄底。那么,普通投资者究竟要不要跟?

  对于如何评价A股目前估值与位置的问题,中泰证券李迅雷认为,目前我国股市估值水平比较低,正处于一个历史低点。

  李迅雷表示,“股市继续下行的空间是不大的,尽管短期会受一些事件性因素影响,也因金融监管加强而使流入股市的资金有一定减少,但我国经济持续稳中向好的基本面没有改变。目前股市处于历史低位,可以投资的品种以及可以选择的空间比较大,也是一个比较好的投资时机。”

  李迅雷还建议:从投资者角度来讲,要认清我们现在的经济在转型,股市也在转型,所以不能以过去那种老的博弈思想、炒作思维来投资。尤其是我国股市的开放度越来越高,应该坚持长期投资价值回报的主流理念。

  在投资过程中,应该选择那些估值水平比较低、主营业务增长突出、盈利能力水平比较好的公司,把这些股票作为重点配置,它们从长期来看,不会受短期波动影响,能给投资者带来丰厚回报。过去那种炒概念、炒题材、炒新股、炒小盘股的投资理念要慢慢淡化。

  中国百亿级私募上海重阳投资总裁兼首席经济学家王庆也认为,A股跌势可能接近结束,因央行转向了更为宽松的货币政策工具。

  王庆表示,鉴于国内严厉的监管、防风险和去杠杆政策,尽管资产价格将面临“天花板”,但更加灵活的政策立场将为资产价格筑底做好铺垫。“经历了调整之后,市场明显已处于底部区域。”

  王庆还表示,一些市值相对较小的蓝筹股目前已被低估,或者回归合理估值水平。创业板和市值小、估值高的个股可能会在融资收紧的环境里进一步下跌。独角兽公司上市和CDR发行将引发行业公司合并,竞争力较弱的企业将被淘汰。

  重阳投资正在加仓火电及电力设备、金融板块,同时还增加了高股息个股,以及现金流表现强劲的股票。

  王庆还表示,外资很有可能抄底,因目前A股估值接近历史低谷。当有充足货币供应时,风险资产的进一步下跌通常会受到限制。

  外资抄底更着眼长线

  以QFII为代表的外资往往被视作“聪明钱”,而备受市场关注。

  旋兄弟投资总经理陈旋表示,从北上资金流向来看,在今年二季度买入的重仓股中,白酒、医药、食品等内需股是其重仓股票。

  预计下半年调仓变化不大,主流依然是成长价值的优质内需白马股,有望加入石油、煤、化工等相关上下游产业链标的。

  西南证券表示,QFII所建仓的股票的估值和盈利分位水平均较低,PB和ROE分位在0-20%区间出现的频率最大。在选股后的1 年、3年和5年,PB水平并未上移,但ROE水平逐渐提高。该结果说明,QFII所选股票在未来几年的估值变化不大,甚至有所下降,但长期来看其盈利情况在改善。

  有基金公司策略分析师提醒投资者,QFII所推崇的PB-ROE估值方法更适用于长线投资者,由于PB的变化较为缓慢,股票持有期可能较长,投资者需要能够忍受短期内的价格波动。

  当前到底要不要抄底?

  实际上估值见底是一回事,要不要抄底对于散户投资者来说另一回事!在抄底节奏的把握上,机构之间是存在分歧的。

  广发证券策略分析师戴康7月1日就表示,在宽货币向宽信用顺利传导、企业融资环境改善之前,A股仍处于构筑中期底部的阶段,当前上行风险大于下行风险,未来还需密切关注去杠杆路径清晰化。

  国泰君安策略分析师李少君7月1日表示,外部因素以及国内经济政策定调仍存在着不确定性,至少在7月中旬之前仍宜以“梅雨防风险”思维观望为主。

  申万宏源策略分析师傅静涛也认为,下半年是持久战,方向上要谨慎,但回调幅度有限,第三季度需耐心等待中期风险的出清,胜负手可能在第四季度出现。

  交银国际董事总经理兼首席策略师洪灏7月3日表示,市场上的抛售压力很可能是由基本面以外的因素造成的。即使市场技术超卖,市场情绪也低迷,估值也比以前便宜了,我们继续认为这种条件下产生的任何技术反弹都将是稍瞬即逝的。投资者应坚持等待以后更好的买点,并且应避开因为流动性短缺而产生的、防不胜防的抛售。

  当然也有偏乐观派,7月3日招商证券的策略会上,该机构分析师张夏明确表示,2018年下半年有可能是A股真正长期牛市的起点。下半年在不考虑外部冲击的情况下,当投资者看到企业盈利韧性和流动性改善后,风险偏好有望回升。我们预判从下半年开始,A股有望呈现震荡向上的局面,中间会由于外部冲击造成调整。

  中银国际证券也认为,估值底部,才是真的底部。在他看来,菱形框架中,估值是核心变量,政策是关键催化。正由于目前估值处在历史底部区域,决定了中期市场的向上方向。

  品种选择:白马还是成长?

  而机构的分歧不仅在抄底的节奏把握上,还有在品种上也存在分歧。

  安信证券就认为,创业板指数将是引领下半年A股市场的希望所在。首先创业板的绝对估值和相对估值水平均低于历史均值;其次创业板业绩处于回升周期;第三2018年商誉减值压力大概率下降。

  天风证券策略团队也看好成长股。天风证券在最新研报中表示,6月至今的产业资本增减持数据再次发出买入信号,(并且是剔除了股权质押自救增持后的数据),显示成长“出奇”迎来底部布局的契机。

  前海开源首席经济学家杨德龙则认为,二季度,外资流入的速度明显加快,特别是一些优质的白马股在大幅调整之后,已经具备了抄底的价值。6月份,盯住MSCI新兴市场指数的基金将被动配置A股,这将引发大批资金的流入,对提振市场信心和白马股的走势是非常有利的。

  李迅雷也认为,近年来A股国际化进程加速,资本市场对外开放的大门进一步打开,随之而来的是A股估值体系也正逐步向成熟市场靠拢。因此A股估值全面回归,龙头公司、长期业绩明星的“确定性”价值仍未被完全发掘。

分享到:
这一事件影响几何?现在就可以登陆,就这一热门话题热烈讨论
(无需注册,支持匿名直接发帖) 现在讨论
[风险提示] 本网站提供的有关股评、投资分析报告、股市预测文章信息等仅供参考,股市有风险,入市须谨慎!
重要声明:容维公司及其关联机构、雇员对上述信息的来源、准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下,报告中的信息或所表达的意见仅供参考,并不构成证券买卖的出价或征价。本公司及其关联机构、雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的公司所发行的证券并进行交易,还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务等服务。本报告版权归百家财富网所有,未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复印、刊登、发表或引用等。
1、证券市场是风险市场,投资者需谨慎抉择投资事项,所有投资工具均不保证盈利。
2、证券软件系统可为客户提供投资参考,但其缺陷是不能实现百分之百准确,另外软件程序有限,不能把市场所有运行程序及元素包含在内,系统所生成的预测成果及文字说明,多基于对市场内各证券品种历史数据的长期跟踪与系统分析,通过证券品种共同特性得出的大概率结果,所以您在使用时仍要多加考虑各种可能的不利因素。
3、证券软件并不能完全揭示股票、基金、债券及权证等所有证券交易的全部风险及证券市场的全部情形,您在参与以上各种证券交易前务必对此有清醒的认识, 建议您在充分深入地了解证券市场蕴含的各项风险后并谨慎行事,认真考虑是否进行证券交易。
“容维公司承诺提供专业服务,不承诺投资者获取投资收益,也不与投资者约定分享投资收益或分担投资损失。”及“市场有风险,投资需谨慎。”
股市资讯
年内A股5家公司退市或涉及三大原因
A股退市率提高 需提升股民索赔效率
上半年52家营业部已新晋龙虎榜百强
锚定财富管理券商营业部将负重转型
投资收益成部分公司将增厚业绩利器
多家券商预计自营业务拖累整体业绩
去年沪市上市公司拟现金分红8463亿
七月IPO周审核数量递增5企业今上会
环保督察回头看曝光多案例 逾百家企业
99股获资金连续4周加仓 行业分布广有色
个股点睛
可转债网上中签创今年新高
三重合力助更多外资入A股
传递信心A股港股回购放量
隔四月产业资本首现净增持
六成公司中报业绩预告双增
陕西将发行逾253亿地方债
VC、PE募资难成共识寻突破
第二季度GDP增速达到6.7%
6月货币政策或有放松空间
上半年中国经济数据今公布
央企负债率下降0.3百分点
19家公司 拟募资近30亿元
372只强势股率先站上年线
政策助国内创新药研发提速
股价低迷多家房企回购护盘
新闻点评
降准资金将进场
房地产税有望推出
时隔四个月 产业资本首现净增持!
比亚迪“广告门”背后利益链条揭秘
P2P公司爆雷
雷军强大“朋友圈”重金买入股价涨
两只股票今日摘牌
340家上市公司斥资145亿元实施回购
永泰利空+恶意操纵 中融新大暴跌
四大证券报纸头版头条内容精华摘要
限价令下楼市
四大证券报纸头版头条内容精华摘要
上市公司员工薪酬排行毕业生比比看
20部门联合发文
产经新闻
补齐监管短板 非寿险业务准备金管理办
人民币国际化须加强国际协调
金融科技未到衡量投入产出时 提升效能
互金协会:持续开展统计监测和风险预警
优化财政支持普惠金融发展政策
税延养老保险为二级市场带来增量资金
国废收购执行新标准废纸价格回落态势望
制造业高端化提速 高技术产业增速高于
基建投资理性压缩 制造业投资增速连升
国字号油气企业多措并举缓解天然气供应
政策利好频仍 长租公寓市场活跃
互联网技术重构传统文化
百家财富简介 | 网站地图 | 友情链接 | 免责条款 | 手机网站 | 容维一角 咨询热线: 0451-82435555 传真:0451-84125555
特别声明:本站所有信息均来自互联网,不保证时效,所有言论及信息不代表本站立场,本站不负任何连带法律责任!
经营许可证编号:黑B2-20160206 百家财富网版权所有 Copyright © 2004-