| 新闻来源：21世纪经济报道 2008-8-5 10:29:39 黑马推荐 |
就连金融“大笨象”都无法避开美国衰退带来的恶果。
汇丰控股(00005.HK)的任何一次业绩公布都是香港资本市场的一件大事。还在8月4日汇控成绩表揭晓之前，市场中对其上半年盈利状况就充满了各种各样的预测，普遍预计将会有17%-36%的盈利倒退。
果不其然，当日下午4：30准时发出的半年报，成了这只大蓝筹6年来首次出现盈利倒退的一份成绩单。
中报显示，汇控未扣除贷款减值准备的营业收入微升3%达到394.75亿美元，但高达37.12亿美元的贷款减值准备却让这份中报变得较为沉重，上半年贷款减值准备的规模比去年同期上升了58%，达到100.58亿美元！
“2008年上半年是数十年以来金融市场最困难的一个时期，大多数同业的盈利能力都显著下降，甚至需要进行资本重组，汇丰也难在动荡的市场中独善其身，但在目前市况下，我们的上半年盈利还是比较稳健。”汇控集团主席葛霖如此评价。
汇控除税前利润102.47亿美元，同比下降28%，股东应占利润同比下降29%，为77.22亿美元，股东回报率也从去年同期的19.1%下降到12.1%，每股盈利更是大幅下降32%，从0.95美元下降到0.65美元。
截至6月30日，汇控一级资本充足率为8.8%，总资本比率11.9%。
“美国仍然很困难”
按业务种类看，该集团核心业务工商业务(commercial banking)表现强劲，上半年税前盈利上升35%达到46亿美元，其中包括出售信用卡收单业务所得的4.25亿美元收益。
扣除该4.25亿美元收益之后，约70%的工商业务盈利来自新兴市场，其中尤其以亚太区、巴西和中东增长强劲。
受美国消费融资业务贷款减值准备大幅提高影响，汇控集团个人理财业务则大幅下跌51%，税前盈利约23亿美元。
其中，仅美国个人理财业务就出现22亿美元的亏损，与去年同期相比，仅该项业务产生的贷款减值及其它信贷风险准备就高达68亿美元，大幅上升85%。
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“美国市场现在仍然很困难，失业率上升，房价下跌，因此上半年我们对该业务确认了5.27亿美元的商誉减损准备。”汇控集团行政总裁纪勤表示。
此外，纪勤还首次宣布，该集团将正式开始收缩汽车融资业务。
“上半年，虽然我们的汽车融资组合信贷质素有所改善，但并没有足够的营运规模及定价能力，从而为集团带来可接受的回报水平，因此我们将不会再办理这类贷款，并且，还将有系统地在3年内把价值130亿美元的汽车融资组合缩减80%，剩下的部分也会在随后期限内逐渐收缩。”纪勤表示。
纪勤称，该业务属于非核心业务，达不到集团15%-19%的股本回报率目标，缩减十分自然。
报告显示，该业务于上半年税前利润2700万美元，去年全年的税前利润则为2.29亿美元。
“集团美国消费融资业务的经营重点，今后会放在卡业务及消费贷款上。”纪勤表示。
美“楼市头寸”500亿美元
汇控中期报表显示，其持有的楼市相关的直接借贷及其证券化产品(含CDO,MBS等)的相关头寸高达1084.41美元。
其中，与美国房地产市场密切相关的资产合计高达约500美元：
2008年6月30日止，该集团持有的次级住宅按揭资产共有128.51亿美元，其中，由合并报表的SPE持有的部分为73.28亿美元。汇控次按资产包括直接次按贷款约35.34亿美元，MBS及相关CDO约93.17亿美元。
另外，汇控还持有美国次A级住宅按揭相关资产共125.65亿美元；持有美国政府机构担保的按揭资产，如Ginnie Mae，共计70.15亿美元(去年底为59.95亿美元)；持有美国政府支持机构包括房地美、房利美等的按揭资产共约179.74亿美元(去年底为159.04亿美元)。
其中，汇丰集团目前持有房地美发行的按揭资产仍高达94亿美元，比去年底的68亿美元增长38%；持有的房利美发行的按揭资产约为74亿美元，比去年底的85亿美元减少12.9%。
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