从2005年6月股权分置改革启动至今，已经过去了整整三年。那么，现在有多少公司A股股票实现全流通？全流通的进程究竟如何，全流通股的估值状态又是怎样？
通过对A股全流通进程的跟踪，我们发现：
一、当前全流通股只有区区19家，仍然是市场的少数，占比仅为1.19%；而且不少全流通股的估值还不低。
二、30家最大型权重公司中，全流通或接近全流通的公司仅有4家，其余26家A股流通比例很低。A股流通规模最大的三家公司，即工商银行(4.82,0.01,0.21%,吧)、中国银行(3.62,0.06,1.69%,吧)和中国石油(13.06,-0.31,-2.32%,吧)，其A股流通比例不足6%。
三、未来时间中，流通股的供给量将持续增加，无论是实质性的压力还是心理压力，都不会太小。
截止到2008年8月22日，我们统计了1596家上市公司，流通基本进程情况见下表1。
而且,从PE和PB估值指标来看，这些率先全流通的19家个股中，不少估值仍然不低,见下表2。
值得注意的是，A股规模最大的30家大型公司，其A股流通比例仍然普遍较低。
目前来看，大型权重股的A股流通比例仍然不高，大量巨型公司的A股流通比例仍不足50%，如工商银行、中国银行、中国石油、中国石化(10.19,0.15,1.49%,吧)、中信银行(5.60,0.03,0.54%,吧)、中国联通(4.80,-0.10,-2.04%,吧)、上港集团(4.27,0.02,0.47%,吧)、中国人寿(25.68,0.66,2.64%,吧)、中国中铁(5.02,-0.22,-4.20%,吧)、中国神华(26.90,-0.21,-0.77%,吧)、大秦铁路(12.16,-0.80,-6.17%,吧)、紫金矿业(4.81,0.00,0.00%,吧)、中国铁建(8.42,-0.69,-7.57%,吧)、中国南车(3.19,-0.05,-1.54%,吧)、中国铝业(9.97,0.01,0.10%,吧)、中煤能源(10.65,0.01,0.09%,吧)和华能国际(5.91,0.00,0.00%,吧)。
在A股流通规模最大的前30家上市公司中，实现全流通的个股只有两家，即宝钢股份(6.20,-0.10,-1.59%,吧)和建设银行(5.32,0.01,0.19%,吧)，A股流通比例超过90%的也只有两家，即民生银行(5.94,-0.03,-0.50%,吧)和万科A(6.80,-0.13,-1.88%,吧)。
表 1 A股流通的状态(截止到2008年8月22日)
流通A股占全部A股的比例 股票家数 占比 其中的大中型公司
100%(A股全流通) 19家 1.19% 宝钢股份和建设银行
80%(含)～100%(不含) 136家 8.52% 民生银行、万科A、中信证券(18.88,0.95,5.30%,吧)、浦发银行(20.99,0.24,1.16%,吧)和中国平安(44.73,0.79,1.80%,吧)
60%(含)～80% 511家 32.02% 招商银行(22.92,0.04,0.17%,吧)、国电电力(5.04,0.09,1.82%,吧)和兴业银行(21.42,0.19,0.89%,吧)
50%(含)～60% 303家 18.98% 交通银行(7.50,0.03,0.40%,吧)、长江电力(14.35,0.00,0.00%,吧)、大唐发电(7.65,0.11,1.46%,吧)和华夏银行(10.66,0.10,0.95%,吧)
50%以下 627家 39.29% 工商银行、中国银行、中国石油、中国石化、中信银行、中国联通、上港集团、中国人寿、中国中铁、中国神华、大秦铁路、紫金矿业、中国铁建、中国南车、
中国铝业、中煤能源和华能国际
合计 1596家 100%
表 2 19家全流通上市公司的基本状态(截止到2008年8月22日)
证券代码 证券简称 A股合计(万股) 收盘价 市盈率(TTM) 市净率 流通A股占比 A股总市值
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( 元) (万元)
600019.SH 宝钢股份 1751200 6.76 8.90 1.37 100.00% 11838112.00
600031.SH 三一重工(14.53,-0.09,-0.62%,吧) 148800 16.27 15.70 4.88 100.00% 2420976.00
600098.SH 广州控股(4.68,-0.01,-0.21%,吧) 205920 4.96 14.19 1.23 100.00% 1021363.20
600247.SH 物华股份(2.94,0.07,2.44%,吧) 33644.16 2.97 79.20 2.10 100.00% 99923.16
600352.SH 浙江龙盛(11.81,-1.01,-7.88%,吧) 65900 13.08 14.18 2.86 100.00% 861972.00
600487.SH 亨通光电(8.13,-0.16,-1.93%,吧) 16612 8.86 18.00 1.40 100.00% 147182.32
600500.SH 中化国际(8.85,0.12,1.37%,吧) 143758.96 9 15.43 2.40 100.00% 1293830.61
600512.SH 腾达建设(4.31,0.14,3.36%,吧) 36847.033 4.1 31.96 1.50 100.00% 151072.83
600521.SH 华海药业(12.93,-0.74,-5.41%,吧) 29922.627 13.68 30.30 4.04 100.00% 409341.54
600570.SH 恒生电子(12.10,-0.06,-0.49%,吧) 29702.4 12.2 26.62 6.38 100.00% 362369.28
600580.SH 卧龙电气(6.49,-0.23,-3.42%,吧) 28331.62 6.94 17.68 2.17 100.00% 196621.44
600601.SH 方正科技(3.65,0.01,0.27%,吧) 172648.67 3.93 32.21 2.48 100.00% 678509.26
600603.SH ST兴业(3.99,-0.08,-1.97%,吧) 19464.192 4.08 9.62 -2.63 100.00% 79413.90
600642.SH 申能股份(6.51,-0.05,-0.76%,吧) 288963.17 6.92 14.77 1.49 100.00% 1999625.10
600651.SH 飞乐音响(5.31,0.14,2.71%,吧) 55989.796 5.77 48.20 3.82 100.00% 323061.12
600652.SH 爱使股份(4.12,0.16,4.04%,吧) 50636.597 4.42 114.81 2.54 100.00% 223813.76
600653.SH 申华控股(3.09,0.00,0.00%,吧) 145531.69 3.3 40.84 2.62 100.00% 480254.59
600832.SH 东方明珠(6.73,0.17,2.59%,吧) 318633.49 6.92 33.32 3.39 100.00% 2204943.73
601939.SH 建设银行 900000 5.3 2.87 100.00% 4770000.00
合计 4442506.4 29562385.86
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