双底基本成形 反弹拉开序幕

　昨天大盘高开高走，收复4900点并站上5日均线。从目前态势看，上证指数依托11月28日的4778点和12月18日的4812点构筑的双底形态基本成形，较大级别的反弹行情有望由此展开。

　　从盘面看，呈普涨格局，两市个股涨跌比为12比1。指标股整体企稳并有不同程度的上涨是大盘反弹的主要因素，银行和地产板块止跌反弹给市场增添做多的信心，科技、传媒板块全线启动成为大盘上涨的主要推动力。部分科技股尾市走软，表明此板块因短期上涨幅度过大，面临调整。从技术上看，上证指数仍然受制于20日均线和半年线的压制，后市能否收复半年线、站上20日均线继而突破5200点至5400点的压力带，关系到大盘的反弹高度。

　　后市大盘上涨是没有疑问的，问题是当前的行情是反弹还是反转？笔者认为只能是大级别的反弹行情而非反转，因为大盘要真正反转，还缺少两个最重要的条件：

　　市场上没有能呼风唤雨的龙头板块。任何一轮大牛市的启动，总会有一个龙头板块率先持续上涨，带领其他板块轮动上涨，大盘的做多力量迅速聚集，一轮大行情就开始了。当前市场的做多力量主要是普涨，而且热点的持续性都很差。

　　技术面还须进一步修复。有两个重要的指标还不具备反转的基础：一是大盘目前还处于大的下降通道之中，通道的上轨是10月16日的6124点和11月1日6005点形成的连线，目前该连线位于5750点附近；二是中期的20日、30日和60日均线要由目前的空头排列变成多头排列，这需要相当多的时间才能完成。

　　基于以上分析，笔者认为，即将展开的大级别反弹行情就是为满足上述两个基本条件进行准备，也就是为明年的反转行情奠基。由于大盘在5200点至5400点一带形成了约7000亿套牢筹码的阻力带，大盘的反弹之路不会平坦。大盘能否越过这道坎，还要看占市场权重50%以上的银行和石油石化两大板块能否联袂上涨。不过，由于这次反弹的力度会较大，热点较丰富，可操作性大大增强了，投资者应该以积极的心态参与。